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8月30日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司聯(lián)合滬深交易所、中國(guó)結(jié)算共同制定并發(fā)布實(shí)施《非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施辦法》)，大力支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債，充分發(fā)揮債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)積極作用。

業(yè)內(nèi)人士表示，私募可轉(zhuǎn)債具有“股債聯(lián)動(dòng)”特點(diǎn)，登錄滬深交易所掛牌后會(huì)產(chǎn)生“引流”作用，吸引更多投資者進(jìn)入新三板市場(chǎng)，未來(lái)有望帶來(lái)超千億元融資規(guī)模。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南9月1日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，可轉(zhuǎn)債政策能使投資人在中小微企業(yè)發(fā)展初期享受債券本息收益，并在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的階段能選擇轉(zhuǎn)股分享企業(yè)成長(zhǎng)收益，這與中小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和融資需求相匹配，助力新三板企業(yè)快速發(fā)展壯大，預(yù)計(jì)未來(lái)有望帶來(lái)超千億元流動(dòng)性。

《實(shí)施辦法》規(guī)定，在發(fā)行條件方面，要求非上市公司非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債原則上應(yīng)當(dāng)符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的規(guī)定。在掛牌轉(zhuǎn)讓方面，明確非上市公司非公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債應(yīng)當(dāng)在滬深交易所掛牌，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。另外，債券持有人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)股前開(kāi)通全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者公開(kāi)轉(zhuǎn)讓權(quán)限。

“私募可轉(zhuǎn)債具有‘股債聯(lián)動(dòng)’特點(diǎn)，對(duì)投資人而言，是一種混合投資手段，股債轉(zhuǎn)換較為靈活;對(duì)融資方來(lái)看，具有發(fā)行效率高、股債轉(zhuǎn)換快等優(yōu)點(diǎn)。”中國(guó)國(guó)際科技促進(jìn)會(huì)理事布娜新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

在布娜新看來(lái)，私募可轉(zhuǎn)債是非上市企業(yè)拓寬融資渠道的重要工具，也是中小企業(yè)的“融資利器”。這無(wú)疑為優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)增添了更多融資選擇，非上市企業(yè)在滬深交易所發(fā)行可轉(zhuǎn)債，可享受較高流動(dòng)性，能為優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)匹配更多優(yōu)質(zhì)投資者。值得關(guān)注的是，滬深交易所與全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的跨市場(chǎng)合作會(huì)產(chǎn)生一定的“引流”作用，吸引更多投資者進(jìn)入新三板市場(chǎng)。

周運(yùn)南表示，期待可轉(zhuǎn)債政策能夠在新三板其他深化改革配套政策的助力下，落地生根并迅速開(kāi)花結(jié)果，吸引到更多投資者和資金進(jìn)場(chǎng)，大力推動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，股轉(zhuǎn)公司將在證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，以服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，聚焦完善市場(chǎng)融資功能，研究推出新三板定向可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富融資工具，更好推動(dòng)中小微企業(yè)利用新三板實(shí)現(xiàn)發(fā)展。見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

關(guān)鍵詞： 新三板 私募 可轉(zhuǎn)債